Après une série de revers et de récentes sorties de jeux décevantes, Ubisoft fait face à la pression d'un investisseur minoritaire, Aj Investment, exigeant une refonte complète de la gestion et des réductions d'effectifs.

Ubisoft sous pression pour une restructuration

Aj Investment affirme que la réduction des effectifs de 10 % est insuffisante

Aj Investment, un actionnaire important d'Ubisoft, a publiquement exhorté le conseil d'administration de la société, y compris le PDG Yves Guillemot et Tencent, à se retirer et à installer une nouvelle direction. Dans une lettre ouverte, ils ont exprimé leur profond mécontentement quant aux performances et à l'orientation stratégique d'Ubisoft.

La lettre fait état d'inquiétudes concernant le retard des sorties de jeux majeurs (Rainbow Six Siege et The Division repoussées à fin mars 2025), la baisse des prévisions de revenus pour le deuxième trimestre 2024 et les mauvaises performances globales. Ces facteurs, selon Aj Investment, soulèvent de sérieux doutes quant à la viabilité à long terme de la direction actuelle et à sa capacité à créer de la valeur pour les actionnaires. L'investisseur a même proposé de remplacer Guillemot au poste de PDG, plaidant pour un nouveau leader chargé d'optimiser les coûts et la structure des studios pour une agilité et une compétitivité accrues.

Le cours de l'action d'Ubisoft a souffert, chutant de plus de 50 % au cours de l'année écoulée, selon The Wall Street Journal. La société n'a pas encore répondu à la lettre.

Aj Investment critique la direction d'Ubisoft, affirmant que la faible valorisation de l'entreprise résulte d'une mauvaise gestion et que les actionnaires sont retenus captifs par la famille Guillemot et Tencent. Ils soutiennent que l’accent actuel mis sur les résultats trimestriels à court terme éclipse une stratégie à long terme visant à offrir des expériences de jeu exceptionnelles.

Juraj Krupa d'Aj Investment a en outre exprimé sa déception face à l'annulation de The Division Heartland et a critiqué l'accueil décevant de Skull and Bones et Prince of Persia : The Lost Crown. Il a également souligné la sous-performance de plusieurs franchises établies, telles que Rayman, Splinter Cell, For Honor et Watch Dogs, malgré leur popularité. Alors que Star Wars Outlaws devait améliorer ses performances, ses ventes initiales n'ont pas répondu aux attentes, contribuant à la récente baisse du cours de l'action – son point le plus bas depuis 2015.

La lettre propose également d'importantes réductions de personnel. Krupa pointe du doigt des concurrents comme EA, Take-Two Interactive et Activision Blizzard, qui Achieve augmentent les revenus et la rentabilité avec des effectifs réduits. Les 17 000 employés d'Ubisoft éclipsent les 11 000 d'EA, les 7 500 de Take-Two et les 9 500 d'Activision Blizzard, bien qu'ils aient moins de titres à succès.

Krupa préconise des mesures agressives de réduction des coûts et d'optimisation du personnel pour améliorer l'efficacité opérationnelle. Il suggère de vendre les studios qui ne sont pas essentiels au développement de la propriété intellectuelle de base, soulignant que les 30 studios d'Ubisoft représentent une structure trop importante et non rentable. Tout en reconnaissant les licenciements passés (environ 10 % de la main-d'œuvre), il affirme que des réductions supplémentaires, plus substantielles, sont nécessaires pour rester compétitif. Il souligne également que les objectifs de réduction des coûts annoncés de 150 millions d’euros d’ici 2024 et de 200 millions d’euros d’ici 2025 sont insuffisants.